8月22日晚間，佳禾智能（300793）發(fā)布2022年半年報(bào)，公司于報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收10.91億元；期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7,397.13萬元，同比增長97.54%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤6,356.07萬元，同比大幅增長599.65%。與此同時(shí)，佳禾智能還于報(bào)告期內(nèi)發(fā)布了多項(xiàng)新品，進(jìn)一步豐富了既有產(chǎn)品矩陣。
降本增效成果顯著 毛利率上行、凈利潤大增近100%
2022年上半年，佳禾智能實(shí)現(xiàn)凈利潤7,397.13萬元，同比大幅增長97.54%，創(chuàng)下近5年同期業(yè)績新高；期內(nèi)扣非凈利潤則大幅增長近600%。
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公司此前在業(yè)績預(yù)告中表示，凈利大幅增長的原因主要是報(bào)告期內(nèi)公司進(jìn)一步優(yōu)化了既有生產(chǎn)布局，并通過提升規(guī)模效益和精益水平實(shí)現(xiàn)企業(yè)降本增效，顯著提升盈利能力。與此同時(shí)，公司還于報(bào)告期內(nèi)推出骨傳導(dǎo)耳機(jī)等多款新品，帶動(dòng)毛利率進(jìn)一步上行。財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年公司毛利率達(dá)到15.54%，較去年同期增長近7個(gè)百分點(diǎn)。
報(bào)告期內(nèi)，佳禾智能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.91億元。佳禾智能表示，上半年公司根據(jù)長期戰(zhàn)略的需要，積極進(jìn)行了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，在降低低毛利產(chǎn)品占比的同時(shí)進(jìn)一步提升了高毛利產(chǎn)品的份額，使得公司的實(shí)際經(jīng)營質(zhì)量得到顯著提升，符合公司的長期戰(zhàn)略規(guī)劃。
研發(fā)投入持續(xù)增長 二季度研發(fā)費(fèi)用同比增近90%
報(bào)告期內(nèi)，佳禾智能繼續(xù)加大了在研發(fā)領(lǐng)域的投入，并在新產(chǎn)品方面取得了積極進(jìn)展。
中報(bào)顯示，2022年上半年公司研發(fā)費(fèi)用約6894萬元，同比增長52.70%。其中，公司一季度研發(fā)費(fèi)用約2,163萬元，同比增長6.85%；二季度公司研發(fā)費(fèi)用約4731萬元，同比大幅增長近90%，創(chuàng)下單季度投入歷史新高。
在研發(fā)投入持續(xù)增加的同時(shí)，佳禾智能新推出了骨傳導(dǎo)耳機(jī)、智能眼鏡、AR眼鏡、智能手表等新產(chǎn)品。
據(jù)悉，公司研發(fā)的骨傳導(dǎo)耳機(jī)具有體積小、音質(zhì)好、漏音小、震感小的特點(diǎn)，在測(cè)試中具有不輸國際一線品牌的性能，目前主要向海外市場進(jìn)行銷售。此外，公司與Realwear聯(lián)合開發(fā)的AR眼鏡已于二季度開始出貨，該產(chǎn)品在汽車制造、遠(yuǎn)程維修、醫(yī)療等場景中有較大的應(yīng)用潛力，并且在旺盛的市場需求下處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。智能手表方面，公司的智能手表將于近期實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，該產(chǎn)品擁有血氧血壓檢測(cè)等功能，較市面常規(guī)產(chǎn)品有明顯的性能優(yōu)勢(shì)，并且已經(jīng)取得FDA的資質(zhì)認(rèn)證。
分析人士指出，盡管上述新品在營收表現(xiàn)上仍處于起步階段，但正以較高的增速快速成長中。展望未來，公司豐富的產(chǎn)品矩陣有望為后續(xù)業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張奠定重要基礎(chǔ)。
積極募資增加產(chǎn)能 把握下游市場關(guān)鍵發(fā)展機(jī)遇
8月上旬，佳禾智能發(fā)行的可轉(zhuǎn)債獲深交所受理，此次募集的資金主要即是用于新產(chǎn)品的生產(chǎn)建設(shè)。根據(jù)募集說明書，公司此次擬募資不超11.20億元（含本數(shù)），其中2.41億元用于年產(chǎn)500萬臺(tái)骨傳導(dǎo)耳機(jī)項(xiàng)目；2.99億元用于年產(chǎn)900萬臺(tái)智能手表項(xiàng)目；2.50億元用于年產(chǎn)450萬臺(tái)智能眼鏡項(xiàng)目；剩余3.30億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，佳禾智能布局的新產(chǎn)品均屬于消費(fèi)電子品類中增速較高的板塊。以骨傳導(dǎo)耳機(jī)為例，Canalys預(yù)測(cè)顯示2025年全球骨傳導(dǎo)耳機(jī)市場規(guī)模有望達(dá)到1億副，在2021至2025年間的復(fù)合增長率達(dá)到77.83%，市場前景極其廣闊。
數(shù)據(jù)來源：Canalys
AR眼鏡的市場預(yù)測(cè)亦非常樂觀。據(jù)億歐智庫預(yù)測(cè)，2020-2025年中國VR/AR終端硬件的總市場規(guī)模將從222億元爆發(fā)性增長至1,789億元，期間年復(fù)合增長率高達(dá)51.8%。公司積極加碼智能眼鏡產(chǎn)能，是把握VR、AR硬件市場規(guī)?？焖僭鲩L的關(guān)鍵，有望以此實(shí)現(xiàn)新品類的快速擴(kuò)張。
數(shù)據(jù)來源：億歐智庫
智能手表方面，隨著消費(fèi)潮流的轉(zhuǎn)變及產(chǎn)品迭代升級(jí)的變化，該市場亦有望快速增長。據(jù)CCS Insight預(yù)測(cè)，2022年全球智能手表銷量將達(dá)到1.73億只，同比增長達(dá)到21.83%。展望未來，2022-2025年間，全球智能手表銷量有望增長至2.53億只，期間年復(fù)合增長率達(dá)到13.51%，仍維持較高的行業(yè)景氣度。
資料來源：CCS Insight
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士總結(jié)稱，佳禾智能在新產(chǎn)品領(lǐng)域的積極拓展，對(duì)于公司把握可穿戴設(shè)備的高速成長期具有重要意義，將為公司開辟電聲產(chǎn)品外的全新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不僅能顯著提升公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，還可以實(shí)現(xiàn)公司在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的全矩陣布局，符合公司的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于公司業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)健增長。
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