在兩次下調(diào)硅片價格后，光伏龍頭股隆基股份(601012.SH)宣布對硅片全面提價，各規(guī)格的單晶硅片價格相比一個月前漲價2.4%～5.1%。
作為龍頭企業(yè)，隆基股份的產(chǎn)品定價在行業(yè)內(nèi)具有風向標效果。此前，該公司先后兩次調(diào)降硅片價格，中環(huán)股份(002129.SZ)便跟隨降價，硅片“價格戰(zhàn)”就此打響。
硅片降價被認作為能有效釋放下游需求。2021年，光伏產(chǎn)業(yè)的供應鏈價格博弈貫穿全年，硅料端持續(xù)漲價抑制終端需求，導致全年新增裝機增速不及預期。
距離隆基股份首次降價硅片僅過去一個月有余，調(diào)漲硅片是否意味著硅片降價用力過猛?“價格戰(zhàn)”告一段落?
兩度降價硅片后，隆基為何又全線漲價
16日，隆基股份調(diào)整了單晶硅片的官方報價，單晶P型硅片上漲0.12元/片至 4.95元/片;M6型硅片上漲0.12元/片至5.1元/片;M10 硅片上漲0.30元/片至6.15元/片，漲幅為 2.4%-5.1%。產(chǎn)業(yè)鏈其余環(huán)節(jié)價格均不變。
股價方面，截至1月17日收盤，隆基股份報收81.01元，年內(nèi)下跌6%，總市值4358億元。另一家單晶硅片巨頭中環(huán)股份1月17日收于41.01元，總市值1325億元。
對比來看此前的降價幅度來看，隆基股份本次漲價幅度并不大。2021年11月30日，隆基股份首次對各尺寸硅片價格進行下調(diào)，下降了0.14元/片~0.67元/片，降幅為7.2%至9.8%;半個月后，12月16日，隆基股份再度下調(diào)硅片價格，降幅為5.45%-5.66%。
從長期來看，硅片降價，一方面有利于引導產(chǎn)業(yè)鏈價格向健康方向發(fā)展，另一個方面，有利于推動行業(yè)度電成本的下降和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升終端需求。但在一季度往往是下游裝機的淡季，隆基股份突然漲價的舉動引起市場高度關注。
“支撐硅片價格的主要因素是原料端的硅料價格，后者直接決定硅片環(huán)節(jié)企業(yè)的成本。近期，硅料價格在連續(xù)回落后有所反彈，或是硅片企業(yè)調(diào)整報價的主要原因。”一位新能源行業(yè)分析師對記者說。
數(shù)據(jù)顯示，隆基股份上調(diào)硅片價格當周，硅料維持在230元/kg，最低價較上周上漲4元/kg至215元/kg，價格短期有所上漲。
2021年頭部硅料企業(yè)不斷擴產(chǎn)，但受制于約10個月左右的產(chǎn)能建設期，大部分新增產(chǎn)能未能落地，硅料供不應求、價格大漲形成的各環(huán)節(jié)輪番漲價，最終抑制了下游需求。
令市場擔憂的是，在經(jīng)歷短暫的兩周連跌后，硅料又迎來了上漲。當前硅料價格反彈會持續(xù)多久?會否影響下游需求。
在上述分析師看來，硅料淡季漲價的現(xiàn)象體現(xiàn)的實際是下游旺盛需求。
“光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上下游存在互為影響的關系，上游降價有助于刺激下游需求釋放。反過來，下游需求增長后，導致硅料、硅片、組件等供需格局變化，可能導致上游漲價。2021年的硅料漲價潮就是由于下游需求旺盛，上游供給無法滿足導致的。下游來看，需求持續(xù)旺盛，隨著近期一季度排產(chǎn)的訂單環(huán)比顯著提升，低庫存疊加春節(jié)前備貨需求，導致硅料采購意愿和需求明顯回暖。”他對記者說。
硅料產(chǎn)能仍偏緊，新增產(chǎn)能或于二季度密集釋放
2022年光伏行業(yè)需求有望保持較快增長且逐季改善。而經(jīng)歷了2021年硅料制約下游需求后，硅料產(chǎn)量被視為決定全年新增裝機規(guī)模的最重要因素之一，其產(chǎn)量釋放會同步帶動對應的裝機、組件等環(huán)節(jié)同比增長。
第一財經(jīng)記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前，包括協(xié)鑫、通威股份(600438.SH)、大全能源(688303.SH)、亞洲硅業(yè)等多家硅料企業(yè)的新增產(chǎn)能將于2022年投產(chǎn)。其中以通威、協(xié)鑫為首，擴產(chǎn)規(guī)模達到10萬噸級別。根據(jù)全球8家硅料頭部企業(yè)規(guī)劃，預計2022年8家企業(yè)的總產(chǎn)能將增長79.7%，2021年該項數(shù)據(jù)為20.6%。
華金證券研報指出，2022 年硅料緊張情緒有望得到緩解，價格中樞或?qū)⑾乱?。需求方面，按?20GW新增裝機預期計算，2022年多晶硅需求量約74萬噸，新增需求約18萬噸。供給方面，預計上半年釋放的項目其全年有效產(chǎn)能已超過18萬噸，加上下半年投產(chǎn)項目，預期2022年硅料緊張狀態(tài)有所緩解，硅料價格中樞將下移。
當前看，硅料端的整體擴產(chǎn)規(guī)劃意味著不久將來將產(chǎn)能過剩的局面。但當前的核心矛盾是，新增產(chǎn)能爬坡速度依然無法滿足下游需求，硅料供給依然緊張。
“目前來看到下半年硅料產(chǎn)能投放速度應該會明顯快于明年上半年，價格降幅應該會更大。由于市場對硅料新增產(chǎn)能投放有預期，2021年四季度中期，硅料價格見頂已形成一致預期。硅料在這個時點出現(xiàn)反彈，一定程度超出了市場的預期，但反彈力度不會太大。”上述分析師表示。
上述分析師還表示，“考慮產(chǎn)能爬坡進度和能耗‘雙控’等措施的影響，預計2022年行業(yè)產(chǎn)能釋放進度將明顯加快，年化有效產(chǎn)能將達預計79萬噸左右，有效產(chǎn)能增長可能主要集中于2022下半年，硅片和硅料價格的相互博弈或還將持續(xù)”。
“盡管目前硅料競爭格局較好，但這種現(xiàn)象是比較短期的，因為形成高價聯(lián)盟最終會影響下游需求，下游會反過來影響硅料需求，隨著新增產(chǎn)能投產(chǎn)，硅料廠商自身預計將有不少庫存需要出清。”他補充說。
要看到的是，2022年光伏產(chǎn)業(yè)鏈的利潤不會僅集中于設備和原料端。上年度由于硅料漲價，利潤被壓制的組件、逆變器、輔材環(huán)節(jié)均有望隨著上游供給瓶頸打開后受益需求增長。
“2022年，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配趨勢將出現(xiàn)分化，隨著硅料產(chǎn)能加速釋放，需求高升，電池片、組件環(huán)節(jié)盈利能力環(huán)比穩(wěn)定或向上修復;硅料、硅片端不可避免地迎來單噸、單片毛利下滑。”上述分析師補充說。
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