家族信托是一種信托機(jī)構(gòu)受個(gè)人或家族的委托，代為管理、處置家庭財(cái)產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)管理方式，以實(shí)現(xiàn)富人的財(cái)富規(guī)劃及傳承目標(biāo)，最早出現(xiàn)在長(zhǎng)達(dá)25年經(jīng)濟(jì)繁榮期(1982年到2007年，被稱為美國(guó)第二個(gè)鍍金年代)后的美國(guó)。家族信托資產(chǎn)的所有權(quán)與收益權(quán)相分離，富人一旦把資產(chǎn)委托給信托公司打理，該資產(chǎn)的所有權(quán)就不再歸他本人，但相應(yīng)的收益依然根據(jù)他的意愿收取和分配。富人如果離婚分家產(chǎn)、意外死亡或被人追債，這筆錢都將獨(dú)立存在，不受影響。家族信托能夠更好地幫助高凈值人群規(guī)劃“財(cái)富傳承”，也逐漸被中國(guó)富豪認(rèn)可。
從兩會(huì)代表建言，到監(jiān)管部門發(fā)聲，在行業(yè)積極探索的良性互動(dòng)下，家族信托正在步入“快車道”。日前，全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼“完善信托制度，推行家族信托”的提案得到了中國(guó)人民銀行的詳盡答復(fù)。
分析人士認(rèn)為，相關(guān)答復(fù)為家族信托業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展提供了引領(lǐng)性方向。在信托財(cái)產(chǎn)登記取得一定進(jìn)展的情況下，如果能在稅收方面獲得特定安排、IPO上市取得突破，未來(lái)家族信托將具有很好的發(fā)展前景。
進(jìn)一步完善信托制度
在家族信托業(yè)務(wù)飛速發(fā)展過(guò)程中，其“內(nèi)核”時(shí)常引起業(yè)內(nèi)討論。
2021年全國(guó)兩會(huì)期間，作為金融關(guān)鍵詞，家族信托、養(yǎng)老信托等創(chuàng)新業(yè)務(wù)受到較高的關(guān)注度，多位代表委員就此建言獻(xiàn)策，為信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供新思路。
據(jù)人民政協(xié)網(wǎng)1月報(bào)道，2021年全國(guó)兩會(huì)期間，全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼圍繞盡快修訂信托法，完善信托的基本法律制度提交了提案。2021年12月初，這件提案得到了中國(guó)人民銀行的詳盡答復(fù)。
彼時(shí)，肖鋼建議，從修訂信托法、建立與家族信托相配套的基礎(chǔ)設(shè)施、出臺(tái)信托法的司法解釋以及加強(qiáng)監(jiān)管等四方面完善信托制度，促進(jìn)推行家族信托。
“目前我國(guó)有3200萬(wàn)家民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)家對(duì)家族信托的需求十分強(qiáng)烈。為促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富的平穩(wěn)傳承，降低傳承過(guò)程中民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富社會(huì)效用的耗損，建議將家族信托作為一項(xiàng)民企財(cái)富傳承的頂層設(shè)計(jì)予以推行，為此，需要進(jìn)一步完善信托制度。”肖鋼指出。
中國(guó)人民銀行在回復(fù)函中指出，“我們總體贊成您提出的完善信托基本法律制度、建立與家族信托相配套的基礎(chǔ)設(shè)施、出臺(tái)《信托法》司法解釋、加強(qiáng)監(jiān)管等建議。這些建議是《信托法》修改中需要深入研究論證的內(nèi)容，對(duì)完善我國(guó)信托制度，促進(jìn)家族信托業(yè)務(wù)發(fā)展具有重要意義，值得借鑒。”
關(guān)于肖鋼提出的建立與家族信托相配套的非交易性過(guò)戶、登記、稅收等制度的建議，回復(fù)函顯示，目前，銀保監(jiān)會(huì)正在推動(dòng)起草的《信托公司條例》，就信托財(cái)產(chǎn)登記相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了規(guī)定，未來(lái)修改《信托法》時(shí)，可對(duì)此予以統(tǒng)籌研究，為信托功能的發(fā)揮提供制度保障。同時(shí)，可以研究借鑒相關(guān)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，立足我國(guó)實(shí)際，在《信托法》中對(duì)信托稅收政策作出原則性或授權(quán)性的規(guī)定，以提升信托活動(dòng)中稅賦征收的科學(xué)性和規(guī)范性。
家族信托迎發(fā)展機(jī)遇
隨著財(cái)富的積累，對(duì)于高凈值人群而言，如何對(duì)財(cái)富進(jìn)行保護(hù)和傳承顯得尤為重要。家族信托憑借其具有傳承規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資產(chǎn)管理、回報(bào)社會(huì)、激勵(lì)和約束家族等品質(zhì)，正在成為當(dāng)前高凈值人群家族財(cái)富傳承的主要工具之一。
據(jù)中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司數(shù)據(jù)，截至2021年9月末，家族信托存續(xù)規(guī)模約為3100億元，連續(xù)6個(gè)季度上升;存續(xù)家族信托個(gè)數(shù)約為1.5萬(wàn)個(gè);68家信托公司中有59家開(kāi)展了家族信托業(yè)務(wù)。
“家族信托是促進(jìn)財(cái)富平穩(wěn)傳承的重要工具，但在實(shí)務(wù)操作中仍面臨一些困難。”百瑞信托研發(fā)中心指出，其中包括信托財(cái)產(chǎn)登記制度缺失、交易性過(guò)戶產(chǎn)生較大的稅收負(fù)擔(dān)、“三類股東”的上市限制。
百瑞信托研發(fā)中心認(rèn)為，人民銀行對(duì)肖鋼提案的答復(fù)，為家族信托業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展提供了引領(lǐng)性方向。在信托財(cái)產(chǎn)登記取得一定進(jìn)展的情況下，如果能在稅收方面獲得特定安排、IPO上市取得突破，未來(lái)家族信托將具有很好的發(fā)展前景。
以稅收為例，人民銀行對(duì)肖鋼提案的答復(fù)內(nèi)容提及了稅收相關(guān)政策，“可以研究借鑒相關(guān)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，立足我國(guó)實(shí)際，在《信托法》中對(duì)信托稅收政策作出原則性或授權(quán)性的規(guī)定，以提升信托活動(dòng)中稅賦征收的科學(xué)性和規(guī)范性”。百瑞信托研發(fā)中心認(rèn)為，未來(lái)針對(duì)家族信托的稅收問(wèn)題，有望出臺(tái)相應(yīng)的規(guī)定，以降低不必要的稅賦，家族信托在財(cái)富傳承方面的優(yōu)勢(shì)將更加充分地體現(xiàn)。
此外，近年來(lái)的企業(yè)IPO上市實(shí)踐操作中，如果股東結(jié)構(gòu)中存在家族信托，已有企業(yè)實(shí)現(xiàn)了IPO上市突破。百瑞信托研發(fā)中心指出，在滿足監(jiān)管部門要求的情況下，存在家族信托架構(gòu)的企業(yè)IPO上市具有一定的可行性。委托人以家族企業(yè)股權(quán)設(shè)立家族信托時(shí)，未來(lái)企業(yè)IPO上市前需再次拆除家族信托持股架構(gòu)的顧慮已經(jīng)可以有所下降，這將有助于未來(lái)家族信托業(yè)務(wù)的發(fā)展。
總體來(lái)看，百瑞信托研發(fā)中心指出，家族信托是信托公司本源業(yè)務(wù)之一，在各類配套細(xì)則、監(jiān)管文件逐步完善的情況下，家族信托將迎來(lái)重要的發(fā)展機(jī)遇，前景可期。
另一方面，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除法律制度障礙外，家族信托在我國(guó)發(fā)展的限制因素還體現(xiàn)在專業(yè)人才和專業(yè)服務(wù)缺乏;產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，創(chuàng)新有待提升等。“在家族信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上，應(yīng)充分發(fā)揮信托業(yè)的靈活性。根據(jù)委托人的意愿和目的，結(jié)合信托財(cái)產(chǎn)的自身特點(diǎn)，合理進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)技術(shù)含量高、個(gè)性化的家族信托產(chǎn)品。如通過(guò)股權(quán)家族信托、保險(xiǎn)金信托、海外家族信托、家族慈善信托等創(chuàng)新服務(wù)模式，滿足客戶的多樣化需求等。”
關(guān)鍵詞： 信托業(yè) 轉(zhuǎn)型發(fā)展 新思路 家族信托
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