7月13日，A股三大股指延續(xù)火熱態(tài)勢，題材概念全線走強(qiáng)。截至收盤，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.99%，收報2889.43點(diǎn)，逼近2900點(diǎn);滬指、深成指分別收漲1.77%、3.50%，報3443.29點(diǎn)、14149.14點(diǎn)。
盤面上，農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖、水利等板塊表現(xiàn)活躍。“二師兄”豬肉股更是久違地掀起了漲停潮，板塊內(nèi)的新五豐(600975.SH)、禾豐牧業(yè)(603609.SH)、大北農(nóng)(002385.SZ)、天邦股份(002124.SZ)等逾10只個股錄得漲停。
消息面來看，已披露2020年上半年度業(yè)績預(yù)告的豬肉股的業(yè)績預(yù)喜與今日的漲停潮不無關(guān)系。Wind數(shù)據(jù)顯示，豬產(chǎn)業(yè)板塊的24家上市企業(yè)，已有13家披露了2020年半年度業(yè)績預(yù)告，且僅有正虹科技(000702.SZ)預(yù)計凈利潤同比下滑，預(yù)喜率高達(dá)92%。
2020年上半年高位運(yùn)行的豬價，令養(yǎng)豬成為最賺錢的生意之一。預(yù)計上半年歸母凈利潤超100億的牧原股份(002714.SZ)在公告中表示，報告期內(nèi)，2020 年上半年生豬價格較上年同期大幅上漲，是導(dǎo)致凈利潤扭虧為盈的主要原因。
與此同時，自2月開始連續(xù)3個月下降的豬價又現(xiàn)上漲趨勢。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部13日召開新聞通氣會透露，豬肉價格進(jìn)入6月份開始上漲，7月的第2周(7月6日—7月12日)，全國集貿(mào)市場豬肉平均售價每公斤53.15元，已連續(xù)6周上漲，漲幅15.6%。
”6月30日至7月13日，畜牧養(yǎng)殖板塊的累計漲幅為16.51%，對比非銀金融、軍工、醫(yī)藥、有色金屬等板塊，有明顯的滯漲現(xiàn)象。這一輪的漲幅或是行業(yè)補(bǔ)漲和業(yè)績確定性共振產(chǎn)生的行情。”一位市場人士對記者表示。
經(jīng)歷了2019年的掙扎期，高豬價會否讓沉寂已久的上市豬企全年“一飛沖天”?
豬板塊：下一個造富行業(yè)？
7月13日傍晚，傲農(nóng)生物發(fā)布業(yè)績快報顯示，預(yù)計上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤3.51億元，同比增長1539.7%;天康生物(002100.SZ)則預(yù)計上半年歸母凈利潤為8.1億元~8.6億元，同比增長912.35%~974.84%。
第一財經(jīng)記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在兩市已披露半年業(yè)績預(yù)告的上市企業(yè)中，養(yǎng)豬企業(yè)的賺錢效應(yīng)十分明顯。有三家豬企排進(jìn)了凈利潤前10名。龍頭股牧原股份預(yù)計今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤105億元~110億元，暫為兩市最賺錢的企業(yè)。
新希望(000876.SZ)、正邦科技(002157.SZ)位列第3名和第8名，分別預(yù)計上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤31.5億元~32億元、23.5億元~24.5億元。
上半年高位運(yùn)行的豬價是令上市豬企業(yè)績輕松翻番的主要因素。而自6月以來，全國豬肉價格已有抬頭的跡象，連續(xù)6周上漲。
“今年的豬價最高點(diǎn)出現(xiàn)在2月中旬，約為每公斤59.64元。目前，國內(nèi)生豬供需兩端的矛盾仍比較突出，生豬存欄恢復(fù)相對較慢。隨著第三季度消費(fèi)季節(jié)性回升，需求端刺激可能讓生豬價格再度走高，不排除會突破此前價格高點(diǎn)的可能。而第四季度補(bǔ)欄生豬產(chǎn)能集中釋放，豬價大概率會下行。因此，豬價下半年或是先高后低的走勢。”一位農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖行業(yè)的分析師對第一財經(jīng)記者表示。
“從當(dāng)前國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)的現(xiàn)狀來看，散戶養(yǎng)殖不具備推動出欄量出現(xiàn)拐點(diǎn)的能力。供給端的增長仍依靠實(shí)現(xiàn)規(guī)模化養(yǎng)殖的企業(yè)為主。于企業(yè)而言，生豬養(yǎng)殖利潤空間取決于成本控制，考慮到仔豬價格已推動外購仔豬養(yǎng)殖成本大幅上漲，自繁自養(yǎng)模式或在成本端更有優(yōu)勢。”他補(bǔ)充說道。
擴(kuò)產(chǎn)已成趨勢
從賺錢效應(yīng)來看，目前的生豬養(yǎng)殖行業(yè)的利潤是史無前例的。若是自繁自養(yǎng)，以7月3號這一周數(shù)據(jù)來計算，養(yǎng)殖一頭生豬利潤可達(dá)2400元左右;若是外購仔豬進(jìn)行養(yǎng)殖，養(yǎng)殖一頭生豬的利潤在1200元左右。
在利潤的推動下，不少大型企業(yè)瞄準(zhǔn)了中小養(yǎng)豬散戶退出的時機(jī)，擇機(jī)入場或是擴(kuò)張自身養(yǎng)豬規(guī)模。
過去的1個月，上市豬企擴(kuò)張產(chǎn)能的動作頻頻。6月29日晚間，新希望發(fā)布公告稱，公司擬投資33.41億元用于建設(shè)12個生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目，繼續(xù)加大在生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的投資力度。
公告顯示，新建項(xiàng)目位于河北廊坊、山東煙臺、湖南邵陽、江蘇鎮(zhèn)江、四川宜賓、遼寧錦州、廣西柳州、廣西貴港等地，預(yù)計增加生豬年出欄量285萬頭，同時能夠帶動飼料增量88.4萬噸。該項(xiàng)目資金來源為20%自有資金，80%銀行貸款，自2020年7月開始籌備，年底竣工后即可進(jìn)豬。
同日，正邦科技披露了一份定增預(yù)案。公告顯示，公司擬非公開發(fā)行不超過6.08億股，募集資金不超過80億元，其中32.19億元用于發(fā)展生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，剩余部分用于補(bǔ)充流動資金。
數(shù)據(jù)顯示，2016年~2019年，正邦科技?xì)w母凈利潤分別為10.46億元、5.26億元、1.93億元和16.47億元，同比增長235.85%、-49.74%、-63.21%和751.53%。
盡管自2019年四季度至今，正邦科技的業(yè)績同比大幅增長，但公司的債務(wù)壓力不容小視。截至2020年6月30日，正邦科技借款余額為176.68億元，較2019年末增加68.76億元，占2019年末凈資產(chǎn)比例為68.93%(未經(jīng)審計)，資產(chǎn)負(fù)債率接近70%。此番再募資80億元，無疑會加大正邦科技的債務(wù)壓力。
“生豬價格變動的風(fēng)險是整個生豬生產(chǎn)行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險，且對于任何一家生豬生產(chǎn)者而言都是客觀存在的、不可控制的外部風(fēng)險。在生豬價格行至高位時選擇擴(kuò)產(chǎn)本無可厚非，擴(kuò)產(chǎn)也是整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢。但隨著行業(yè)周期紅利的逐步減退，對于大幅舉債擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)，更大的挑戰(zhàn)和困難在后期。”前述分析師指出。
他補(bǔ)充說道：“上半年，生豬養(yǎng)殖頭部企業(yè)率先恢復(fù)生產(chǎn)，迎來周期與成長共振。目前行業(yè)已出現(xiàn)了集團(tuán)化企業(yè)單邊擴(kuò)產(chǎn)，散養(yǎng)戶存欄維持微增的格局。結(jié)合過往年份三、四季度的消費(fèi)季節(jié)性需求以及豬價維持高盈利區(qū)間，實(shí)現(xiàn)自繁自養(yǎng)的龍頭股更值得關(guān)注”。
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